【產業】中國車市 下一個五年還會飆高速？

louisteng

裕隆（2201）吃下中國汽車十二五計畫這顆「大補丸」，遇到旗下裕日車第三季業外財報大不如預期的利空消息也毫無畏懼，僅反應利空消息短短一天，就又重新整軍再攻，亮麗走勢引發市場熱烈討論，到底中國車市光景真的能夠再好下一個五年嗎？ 中國五中全會落幕，各產業紛紛針對「十二五計畫」提出發展目標，其中汽車產業日前公布發展目標和戰略，將以電動汽車核心技術成為重點突破目標，並全力開發自主品牌，包括東風、比亞迪等中國前幾大汽車集團，預期將在2015年達到年產能3250萬輛。市場認為早在10年前就和大陸東風汽車合作的裕隆，旗下自主品牌納智捷將在明年第2季登陸搶市，可望成為十二五計畫受惠者。 當然發展「計畫」是一種期待，並不一定代表能夠「實現」，尤其隨著金融海嘯的衝擊逐漸遠離後，中國對汽車的優惠也將在年底截止，市場普遍認為今年將是中國車市的高峰，明年可能會出現高庫存現象。不過從中國實際汽車銷售狀況來看，中國汽車工業協會公布今年9月汽車銷售數字，總銷售量155.67萬輛，月增17.73%、年增16.89%。今年1至9月累計汽車銷售量為1313.84萬輛，中國車市的九金十銀現象確實穩住氣勢。 日前台灣工銀證券發布最新研究報告預測，中國大陸年底補貼政策到期，將拉動一波搶購潮，因此將2010年汽車銷售量預估值由1700萬輛，上修到1750萬台，年增約28.3%，中國整體汽車市場已超越美國，成為全球第一大消費國，不過法人都認為明年成長率下滑的趨勢是明顯可見，要再維持2~3成以上高成長率是不太可能，但成長率相較其他產業與市場仍然亮麗。工銀證券預估，即使沒有中國政府汽車政策補貼，未來5年中國車市的年複合成長率仍可達15%。 裕隆集團包括裕隆、中華、裕日車深耕中國十餘年，受惠中國車市今年光景，轉投資子公司紛紛成為金雞母，法人認為裕隆集團今年獲利大躍進，其中裕日車因股價異常飆漲遭證交所要求提早公布自結財報，雖然大陸挹注不如市場預期的15億元，僅認列5億元，但累計前3季稅後盈餘22.86億元，每股盈餘7.62元，今年仍有賺一個股本機會。
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